Tax Tips For a New Baby - TurboTax Tax Tips Video
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http://turbotax.intuit.com A new baby in the family can make your family eligible for specific tax breaks, including a dependent exemption. Retrieve a social security number for the new addition before claiming these tax breaks with information from TurboTax in this video on annual tax filing.

Transcript


Hello, I'm Jeremy from TurboTax with important information for new parents. The new addition to your family is likely to be one of the most joyous events in your life. However, it may also be the most expensive. With the average cost of raising a child estimated to be $250,000 it's in important that you take advantage of all tax saving benefits available to you. The first thing you must do is contact your local social security administration office to get your newborn a social security number. Before you can take any tax benefit the IRS will require this. After receiving the baby's social security number the easiest benefit you can take is a dependent exemption. The exemption amount reduces your taxable income in the same way as a deduction. You may also want to see if you are eligible to claim the child tax credit. Depending on the year you file, the amount, and availability of this credit may vary. For 2010, the maximum $1000 credit reduces the amount of tax you owe on a dollar for dollar basis. So, if at the end of the year your taxes are $5000 and you have paid $5000 through withholding, the IRS will send you a $1000 refund. You should also consider setting up a 529 account for the baby's education. Any deposits you make into the account are tax deductible in the current year. The balance in the account can earn income tax free as long as you only make withdrawals to pay education expenses. For more information about income taxes, visit TurboTax.com. Hola, soy Jeremy de TurboTax con información importante para nuevos padres. El nuevo integrante de tu familia probablemente sea uno de los acontecimientos más felices de tu vida. Sin embargo, puede ser también el más costoso. Con el costo promedio de criar un niño estimado en US$250.000, es importante que tomes ventaja de todos los beneficios de ahorro de impuestos disponibles para ti. Lo primero que debes hacer es contactar a tu oficina local de administración de seguridad social para darle un número de seguridad social a tu recién nacido. Antes de que puedas tomar cualquier beneficio de impuestos, el IRS (siglas en inglés de Servicio de Impuestos Internos) requerirá esto. Luego de recibir el número de seguridad social del bebé, el beneficio más fácil que puedes tomar es la exención por dependiente. El monto de exención reduce tus ingresos gravables en la misma forma que una deducción. También puedes querer ver si reúnes los requisitos para reclamar el crédito fiscal por hijos. Dependiendo del año en que lo presentes, el monto y disponibilidad de este crédito puede variar. Para el 2010, el crédito máximo de US$1.000 reduce la cantidad de impuestos que debes en una base de dólar por dólar. Así que, si a fin de año tus impuestos son de US$5.000 y pagaste US$5.000 a través de retenciones, el IRS te enviará un reembolso de US$1.000. También deberías considerar establecer una cuenta 529 para la educación del bebé. Cualquier depósito que hagas en esta cuenta es deducible de impuestos en el año en curso. El saldo de la cuenta puede obtener ingresos libres de impuestos siempre y cuando solamente hagas extracciones para pagar gastos de educación. Para más información sobre impuestos sobre la renta, visita TurboTax.com.